卷首语

2022年，中国资产管理行业发展史又记录了一个新的关键节点：“资管新规”平稳跨越过渡期，正式落地实施，大资管行业自此进入全面净值化时代。这场全面而彻底的转型改革在某种意义上暂告一段落，同时又开启了一个全新的篇章。

四年多之前，“资管新规”重磅问世，成为整个大资管行业最重要的标准，在“资管新规”的总体原则和方向下，大资管下细分行业相继出台了各自具体的新规新政，全面掀开了压降老业务、探索新模式的改革大幕。

改革之路阻且长，四年多时间里，监管和机构、机构和市场之间充分沟通，反复协商，同时基于实事求是的原则，在细化要求和具体节奏上亦有过调整。总体上始终坚守回归本源之改革初心，严格秉持打破刚兑预期、去除通道嵌套、净值化管理运作的基本要求。

跨越过渡期之后，中国大资管行业已然呈现出一副崭新的面貌。一系列新的监管政策体系下，逐步形成了新的行业生态格局。

银行理财乱象得到有效治理，洁净起步的理财公司有序成立，成为最重要的理财市场主体，规模稳定增长，投资者队伍不段扩大，屡创新高。券商资管在公募化改造的道路上持续加速，规模稳定，主动管理能力显著增强；信托行业回归本源，通道类、融资类业务一降再降，标准化产品占比持续提高，服务类创新业务不断落地。

在新时代、新阶段，金融资管也承担着更加艰巨的使命和任务，更加聚焦于服务实体经济、服务民生福祉，更需加强责任投资，努力实现高质量发展。近年来，支持基础设施建设、支持绿色发展、支持养老体系建设，在资管机构的任务清单中占据着越来越重要的分量。

2022年，刚刚结束转型过渡期的大资管行业也直面了经济形势下行和资本市场波动的压力，散点复发的疫情和复杂动荡的国际市场为经济复苏平添负担。今年上半年，中国资本市场和全球金融市场都经历了较大幅度的波动，大资管行业经历了一轮净值的考验，正是在市场的反复历练中，资管机构不断地增进与投资者的沟通互动，进一步提高自身的投研能力和管理能力，共同成就一个越来越健康成熟的资管行业和资本市场。

21世纪经济报道和21世纪资管研究院长期关注和跟踪大资管行业的发展，从新闻内容、智库研究、数据产品、品牌活动等多维度全方位服务于资管机构和投资者，力求为行业提供有价值的内容和数据信息，同时搭建行业交流共享的平台。本报告汇聚了21世纪资管研究院和部分行业人士的成果，从宏观、中观、微观不同角度观察大资管发展的最新趋势，助力行业在新的征程上持续健康发展。

方海平