第三节 中国跨国公司董事会资本对其国际化战略影响的研究意义

一 中国跨国公司董事会资本对其国际化战略影响研究的理论意义

（一）探索适用于新兴经济体跨国公司董事会治理有效性研究的理论模型

正如前文所述，新兴经济体的跨国公司不同于发达经济体的跨国公司，它们在东道国运营时承受母国制度与东道国制度的双重制度压力，由于自身治理机制不完善和“外来者劣势”等问题，通常会面临更大的风险和不确定性。而现有关于相关问题的研究主要以发达经济体的跨国公司为对象，研究结论对于新兴经济体的跨国公司是否具有指导意义有待商榷。而且，现有的与新兴经济体跨国公司相关的研究，仅从宏观的制度层面分析对企业国际化战略的影响，也较少关注董事会治理层面。本书以我国上市跨国公司为研究对象，将研究问题聚焦到董事会治理层面，从资源依赖角度出发，整合制度理论和代理理论，构建适合新兴经济体跨国公司董事会治理有效性研究的理论模型，以弥补现有研究的不足。

（二）将现有一般企业董事会治理的研究拓展到跨国公司董事会治理的研究领域

本书通过对已有文献的回顾以及述评，从资源依赖理论出发，整合代理理论和制度理论，以我国上市跨国公司为研究对象，探讨新兴经济体跨国公司董事会资本对其国际化战略的影响，尝试分析新兴经济体跨国公司董事会资本与其国际化战略关系的演化机制。相比已有研究，一方面，本书分析了新兴经济体跨国公司董事会成员带来的资源，即董事会资本，对其国际化战略的直接影响。同时，还分析了跨国公司董事会资本与CEO权力的交互作用对其国际化战略的影响。另一方面，基于过程视角，通过案例分析，探索了新兴经济体跨国公司董事会资本与其国际化战略关系的演化机制。因此，丰富了现有关于董事会治理研究的文献，将一般企业董事会治理的研究拓展到跨国公司董事会治理的研究领域。

（三）构建了新兴经济体跨国公司董事会资本与其国际化战略关系的演化机制

本书基于董事会资本对其国际化战略影响的理论模型，采用单案例纵向研究方法，以联想集团的跨国经营为案例，构建了新兴经济体跨国公司董事会资本与其国际化战略之间关系演化的理论模型，揭示了新兴经济体的企业在成长为全球性的跨国公司过程中，董事会资本、CEO权力如何伴随国际化战而演化。

二 中国跨国公司董事会资本对其国际化战略影响研究的实践意义

（一）以新兴经济体跨国公司为研究对象，对我国跨国公司完善董事会治理机制具有指导意义

本书选取我国上市跨国公司为样本，分析我国跨国公司董事会资本对其国际化战略的影响，主要探讨董事会成员的人力资本和社会资本对企业国际化战略的影响，从而使企业了解董事会成员带来的资源如何影响企业的国际化战略；然后进一步研究董事会资本、CEO权力与国际化战略的关系，由于国有企业与非国有企业董事会构成存在差异，上述三者之间的关系有着显著的不同。因此，本书从资源依赖角度，探讨跨国公司董事会治理是否可以作为一种治理机制，实证分析董事会资本、CEO权力与国际化战略的关系，从而帮助我国跨国公司完善企业内部的董事会治理机制。

（二）对我国跨国公司提升国际化绩效具有一定的参考价值

本书通过案例研究，探讨我国跨国公司从一般国内企业成长为跨国公司的过程中企业的董事会资本与其国际化战略关系的演化机制，提出了跨国公司董事会资本与其国际化战略关系演化的理论模型，对于我国企业实施“走出去”的国际化战略具有一定指导和借鉴意义。

（三）有助于政策制定者出台差异化的政策帮助国有企业和非国有企业走出国门

研究发现，我国国有上市跨国公司与非国有上市跨国公司的董事会构成存在差异性，这种差异性会直接影响其国际化战略。国有上市跨国公司董事会所带来的资源主要集中在董事会成员带来的链接资源，即社会资本，如连锁董事网络、政治关联等；而非国有上市跨国公司董事会带来的资源主要集中在人力资本方面，如行业经验、国际化经验等。正是这种差异性导致对其国际化战略的影响也存在明显的不同。因此，国家政策制定的相关部门应充分认识到这种差别，制定相应的政策更好地指导我国企业实施“走出去”战略。